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世界主要產(chǎn)油國(guó)將面臨考驗(yàn)
時(shí)間：2020-03-17 17:06
來(lái)源：
作者:宋鑫源
據(jù)3月16日Asia Times報(bào)道，俄羅斯表示，該國(guó)可以每天增加50萬(wàn)桶的產(chǎn)量。沙特阿拉伯宣布將其石油價(jià)格下調(diào)6-8美元/桶，并承諾將4月份的日產(chǎn)量提高至1230萬(wàn)桶，高于其額定產(chǎn)能，并計(jì)劃將產(chǎn)能擴(kuò)大到1300萬(wàn)桶/天，不過(guò)這可能需要幾年的時(shí)間。
阿布扎比國(guó)家石油公司（ADNOC）將把日產(chǎn)量從3百萬(wàn)桶提高到4百萬(wàn)桶，以測(cè)試其新開(kāi)發(fā)的產(chǎn)能。如果伊拉克繼續(xù)運(yùn)營(yíng)其出口設(shè)施，可能會(huì)增加35萬(wàn)桶/天的產(chǎn)量。尼日利亞可能將日產(chǎn)量提高10萬(wàn)桶左右。科威特可以從與沙特阿拉伯的聯(lián)合生產(chǎn)中立區(qū)增加25萬(wàn)桶/天的產(chǎn)量。從2014年末的油價(jià)暴跌到2017年初生效的歐佩克+限產(chǎn)協(xié)議，美國(guó)石油產(chǎn)量下降了100萬(wàn)桶/天。此后，隨著減產(chǎn)協(xié)議提振價(jià)格，美國(guó)每天增產(chǎn)550萬(wàn)桶，俄羅斯石油產(chǎn)量也略有上升，沙特石油日產(chǎn)量下降了100萬(wàn)桶。沙特阿拉伯原油出口價(jià)格從此前的50美元/桶左右降至目前的26美元/桶左右，但出口量將從約725萬(wàn)桶/天增加到超過(guò)1000萬(wàn)桶/天，而價(jià)格減半使收入減少了約28%。
極低的生產(chǎn)成本使沙特石油公司保持了高利潤(rùn)，但它們必須以固定匯率和每桶50美元至100美元以上的盈虧平衡預(yù)算價(jià)格為政府預(yù)算提供資金。主權(quán)財(cái)富基金、債務(wù)和資產(chǎn)出售可以讓實(shí)力較強(qiáng)的海灣國(guó)家維持?jǐn)?shù)年的經(jīng)濟(jì)，但實(shí)力較弱的中東國(guó)家可能很快陷入困境。假設(shè)俄羅斯大幅降價(jià)，其收入將下降45%。該國(guó)石油公司需要大量投資，并在北極和東西伯利亞開(kāi)發(fā)新的昂貴油田，而產(chǎn)量將逐漸下降。但自2014年以來(lái)，俄羅斯的預(yù)算一直在強(qiáng)化，以應(yīng)對(duì)油價(jià)下跌，盈虧平衡油價(jià)在每桶42美元左右，匯率靈活，而且可以每年從主權(quán)財(cái)富基金中拿出250億美元來(lái)支撐數(shù)年的預(yù)算。
與此同時(shí)，美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商面臨大量減產(chǎn)，其大部分對(duì)沖在油價(jià)低于45美元/桶時(shí)是無(wú)效的，而且在2021年之前幾乎將全部到期。若不進(jìn)行再投資，頁(yè)巖油產(chǎn)量可能會(huì)以每天25萬(wàn)桶的速度下降。投資者已經(jīng)對(duì)缺乏回報(bào)的狀況感到疲憊，而大多數(shù)潛在的效率提升都是在2014年后收獲的。埃克森美孚（ExxonMobil）和雪佛龍（Chevron）等大型石油公司曾在頁(yè)巖氣上押下重注，他們能夠生存下來(lái)。但是，如果它們收購(gòu)了規(guī)模較小的破產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的資產(chǎn)，就只能坐視不管，直到價(jià)格回升。
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